Les 3 étapes simples pour filtrer une action halal : vérifier l’activité de la société, analyser les ratios financiers charia-compatibles, et examiner la transparence des revenus.
Étape 1 : Vérifier la nature de l’activité de la société
La première étape fondamentale pour déterminer si une action est halal consiste à analyser l’activité principale de la société. Selon les principes de la charia, il est interdit d’investir dans des entreprises dont les activités sont considérées comme illicites, telles que l’alcool, les jeux de hasard, la production de tabac, l’armement, la pornographie, ou encore les banques conventionnelles pratiquant l’intérêt (riba). Ainsi, un filtre sectoriel permet d’exclure toutes les entreprises dont l’objet principal ne respecte pas cette éthique. Ce premier tri est crucial car il élimine d’emblée une grande part des titres non conformes sur les marchés financiers.
Étape 2 : Analyser les ratios financiers charia-compatibles
Une fois le secteur validé, il faut soumettre l’entreprise à un filtrage financier strict basé sur des ratios spécifiques. Quatre principaux ratios sont examinés pour s’assurer que l’entreprise ne tire pas plus de 33% de ses actifs ou revenus de sources illicites ou d’activités basées sur l’intérêt. Ces ratios comprennent :
- Le ratio d’endettement : les dettes portant intérêt (ribâwi) doivent rester inférieures à 33% du total des actifs.
- Le ratio de créances : les créances et liquidités considérées comme portant intérêt doivent également être limitées dans le bilan.
- Le ratio de liquidité : trésorerie et placements porteurs d’intérêts sont plafonnés.
- Le ratio des revenus illicites : les bénéfices provenant d’activités non conformes à la charia ne doivent pas dépasser un seuil seuil spécifique sur le total des revenus.
Cette sélection rigoureuse garantit que l’entreprise n’est pas impliquée dans des pratiques financières interdites et qu’elle respecte l’éthique islamique dans sa gestion financière.
Étape 3 : Examiner la transparence et les sources des revenus
La dernière étape consiste à valider la transparence des informations comptables et des sources de revenus. Il est important que les données financières de l’entreprise soient précises, vérifiables et que les revenus provenant d’activités mixtes (halal et haram) soient clairement identifiés. Lorsque l’entreprise génère une part minoritaire de revenus non halal, l’investisseur islamique est conseillé de purifier ses gains en reversant la proportion correspondante à des œuvres caritatives. Enfin, certains outils et plateformes digitales dédiées comme Musaffa facilitent aujourd’hui le filtrage automatique et l’analyse fine des actions selon les critères de la charia, simplifiant grandement ce processus pour les particuliers et les professionnels.
